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Concours de Master · Sciences de gestion · Gestion financière

Concours de Master (modèle) — Gestion : étude de cas financière

  • Sciences de gestion
  • ⏱ 3 h
  • Coefficient 4
  • Niveau difficile
  • 11 questions

Consignes

  • L'épreuve comporte trois parties indépendantes.
  • L'usage de la calculatrice non programmable est autorisé.
  • Tout résultat doit être interprété : un chiffre sans commentaire ne vaut que la moitié des points.
  • On arrondira au franc CFA le plus proche.

Partie I — Choix d'investissement

Une entreprise agroalimentaire de Bobo-Dioulasso étudie l'acquisition d'une ligne de conditionnement. L'investissement initial s'élève à 60 000 00060\,000\,000 F CFA. Il générerait un flux net de trésorerie constant de 18 000 00018\,000\,000 F CFA par an pendant 55 ans, sans valeur résiduelle. Le taux d'actualisation retenu est de 10 %10\,\%.

Données utiles

(1,10)5≈1,61051(1,10)−5≈0,62092(1{,}10)^{5} \approx 1{,}61051 \qquad (1{,}10)^{-5} \approx 0{,}62092
1−(1+i)−ni est le facteur d’actualisation d’une annuiteˊ constante\frac{1 - (1+i)^{-n}}{i} \ \text{est le facteur d'actualisation d'une annuité constante}
1.
Calculer le délai de récupération simple de l'investissement (non actualisé). Exprimer le résultat en années et en mois.
2 pts
2.
Calculer la valeur actuelle nette (VAN) du projet.
3 pts
3.
Calculer l'indice de profitabilité du projet.
1,5 pts
4.
Conclure sur l'opportunité de réaliser cet investissement, en justifiant votre position par les deux critères calculés.
1,5 pts

Partie II — Équilibre financier

Le bilan fonctionnel condensé de la même entreprise se présente comme suit :

PosteMontant (F CFA)
Capitaux permanents45 000 00045\,000\,000
Actif immobilisé brut38 000 00038\,000\,000
Stocks6 000 0006\,000\,000
Créances d'exploitation9 000 0009\,000\,000
Disponibilités2 000 0002\,000\,000
Dettes d'exploitation à court terme10 000 00010\,000\,000
5.
Calculer le fonds de roulement net global (FRNG).
2 pts
6.
Calculer le besoin en fonds de roulement (BFR).
2 pts
7.
En déduire la trésorerie nette, et vérifier le résultat par une seconde méthode.
1,5 pts
8.
Interpréter la situation financière de l'entreprise au regard de ces trois indicateurs.
1,5 pts

Partie III — Questions de cours

9.
Distinguer la rentabilité économique de la rentabilité financière.
2 pts
10.
Expliquer le mécanisme de l'effet de levier financier et préciser à quelle condition il joue favorablement.
2 pts
11.
Citer deux actions permettant de réduire le besoin en fonds de roulement d'une entreprise commerciale.
1 pt

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